Le géant russe du diamant Alrosa mise à nouveau sur l'exploitation d'or

Chronique des matières premières

Le producteur de diamant russe Alrosa vient d'acheter un gisement d'or dans l'Extrême-Orient russe, jusque-là propriété de la société Polyus. Cette acquisition n'a rien d'étonnant pour le minier sous sanctions occidentales.

Les investissements ne se font jamais à la légère. Et encore moins quand on est une société sous sanction, qui a vu son bénéfice net chuter de 15 % en 2023.

Le cœur de métier d'Alrosa, c'est le diamant, mais un diamant qui a perdu de son éclat : après les États-Unis en 2022, les pays du G7 ont uni leur voix pour interdire, à compter du 1er janvier, l'importation des pierres en provenance de Russie, celles destinées à un usage industriel exceptées. Depuis le mois de mars, les diamants russes vendus par des pays tiers, comme l'Inde - numéro 1 du polissage -, sont également bannis. Des mesures qui devraient logiquement faire chuter un peu plus le bénéfice de l'entreprise en 2024.

Objectif : 3,3 de tonnes en 2030

Dans ce contexte, l'annonce de l'acquisition d'un nouveau gisement situé dans l'Extrême-Orient russe (région de Magadan) n'a rien d'anodin. Il s'agit d'abord pour Alrosa de relancer sa stratégie de diversification. Le géant du diamant a déjà investi par le passé dans le secteur avant de s'en désintéresser ces dernières années.

Sa production actuelle est de 180 kilos d'or, mais pourrait atteindre 3,3 tonnes par an, avec le rachat du site jusque-là propriété de la société russe Polyus.

Économiquement, le contexte est porteur : les prix du diamant ont fortement reculé depuis deux ans, alors que ceux de l'or ont flambé, explique un industriel du secteur. Le marché de l'or est réputé plus liquide que le diamant : les transactions y sont plus faciles, moins coûteuses et donc plus nombreuses. Le patron d'Alrosa, Pavel Marinychev, n'a pas caché qu'en élargissant son portefeuille, il cherchait à « accroitre la stabilité financière à long terme » de son entreprise.

Il ne faut pas oublier par ailleurs qu'Alrosa possède une ligne de bijoux : produire plus lui permettra d'augmenter son approvisionnement direct.

Un investissement « raisonné »

« C'est une opération raisonnée » résume un industriel du secteur, car Alrosa a l'expérience nécessaire et l'investissement consenti n'est pas énorme à ce stade - 276 millions de dollars en plus du rachat du gisement dont le montant n'a pas été dévoilé. D'autant que cet investissement a été facilité par l'injection de liquidité par le Gokhran, une institution qui dépend du ministère des Finances de Russie : pour remettre le groupe à flot, l'État rachète depuis le début de l'année une partie des diamants d'Alrosa.